قالت شركة ديلويت كندا في تقريرها عن التوقعات الاقتصادية إن كندا تبدو مستعدة لتفادي الركود على الرغم من الضغط الهبوطي المستمر الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة.

واضافت ديلويت إن عددا من الاتجاهات المثيرة للقلق لا تزال تلقي بثقلها على الاقتصاد، بما في ذلك التضخم الثابت، وارتفاع حالات الإعسار التجاري وزيادة حالات التأخر في سداد الرهن العقاري.

وتابعت الشركة في تقريرها: "في ظل هذه الخلفية، مازلنا حذرين بشأن التوقعات على المدى القريب".

ولكن بناءً على مسارها الحالي، يبدو من المرجح أن تتجنب كندا الركود، بل وتبدو مستعدة للبدء في التعافي من ركودها الحالي في النصف الثاني من هذا العام.

وفي محاولة لمحاربة التضخم الجامح، رفع بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي للبلاد من قرب الصفر في مارس 2022 إلى 5 في المائة الحالية مع سلسلة من الزيادات.

وقد تباطأ التضخم بشكل ملحوظ منذ ذلك الحين، وتقول شركة ديلويت إن البنك المركزي يستعد للبدء في خفض أسعار الفائدة في يونيو. ويتوقع معظم الاقتصاديين أن تبدأ التخفيضات في يونيو أو يوليو.

وقالت ديلويت إنه على الرغم من هذه الإشارات الإيجابية، فمن المرجح أن يظل الاقتصاد الكندي "عالقًا في الحياد" في عام 2024، خاصة في النصف الأول من العام، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنحو واحد في المائة هذا العام قبل أن يصل إلى 2.9 في المائة في عام 2025.

وتشمل بعض الافتراضات التي تدعم توقعات ديلويت نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي في الولايات المتحدة، واستمرار تخفيف الضغوط التضخمية، وتخفيضات بنك كندا والتدفق المستمر للوافدين الجدد إلى البلاد، مما يدعم الطلب.

أفادت هيئة الإحصاء الكندية يوم الخميس أن الناتج المحلي الإجمالي الكندي ارتفع بنسبة 0.6 في المائة في يناير، مع تقدير أولي بنسبة 0.4 في المائة في فبراير.

وقال التقرير إن الانتعاش الاقتصادي يعتمد على تخفيضات أسعار الفائدة، والتي تعتمد في حد ذاتها على استمرار التضخم في الاعتدال.

وذكر التقرير أن "الخبر السار هو أن التدابير الرامية إلى تهدئة التضخم حققت تقدما كبيرا"، "ومع ذلك، فإن العوامل التي تبقي التضخم مرتفعًا من غير المرجح أن تنعكس على المدى القريب".

وأشارت ديلويت إلى إن أكبر الرياح المعاكسة هي تكلفة الإسكان، حيث يواصل الكنديون تجديد القروض العقارية بمعدلات أعلى. ويشعر المستأجرون أيضًا بارتفاع تكاليف المأوى.

وقال التقرير "علاوة على ذلك، لا تزال ضغوط الأجور أعلى بكثير من التضخم دون أي زيادة متناسبة في الإنتاجية، وهذا يؤدي إلى ارتفاع تكاليف وحدة العمل للشركات ويجعل من الصعب احتواء التضخم".

وقالت شركة ديلويت إن سوق العمل لا يزال صامدا بشكل ملحوظ، على الرغم من توقعها أن تتباطأ مكاسب التوظيف بشكل حاد في عام 2024.

وأكدت ديلويت إن إنفاق الأسر سيظل متواضعا خلال النصف الأول من العام، حيث يواصل المستهلكون مواجهة ارتفاع تكاليف المعيشة.

وقال التقرير أيضا : "انه من المفترض أن يكون العام المقبل أفضل بكثير مع انخفاض أسعار الفائدة وانتعاش الاقتصاد وإطلاق العنان للطلب المكبوت".

ويشير تقرير ديلويت إلى أن الاستثمار في الأعمال التجارية يتراجع "بوتيرة مثيرة للقلق"، ومن المرجح أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى الحد من الانتعاش في هذا المجال هذا العام.

وأوضح التقرير إن أسعار الفائدة المرتفعة تضعف الاقتصاد وتضعف ثقة الأعمال: "للتغلب على الطلب الضعيف وشروط الائتمان الأكثر صرامة، تقوم الشركات بشكل متزايد بتأخير خططها الاستثمارية، مع التركيز بشكل أكبر على الصيانة والإصلاح بدلاً من توسيع العمليات".

وعلى عكس كندا، ظل الاقتصاد الأمريكي أقوى بكثير تحت وطأة رفع أسعار الفائدة، على الرغم من أنه من المتوقع أيضًا أن يبدأ البنك المركزي في البلاد في خفض أسعار الفائدة في النصف الأخير من العام.

وقالت ديلويت إنها تتوقع أن تكون قوة الاقتصاد الأمريكي معتدلة إلى حد ما في الأشهر المقبلة لكنها تظل إيجابية، حيث تسجل نموًا حقيقيًا بنسبة 2.4 في المائة في عام 2024 و1.4 في المائة في عام 2025.

وفى سياق متصل أكد بنك كندا إن معنويات الأعمال والمستهلكين تحسنت خلال الربع الأول من العام، على الرغم من أن أسعار الفائدة المرتفعة لا تزال تشكل عبئًا على الاقتصاد.

وأصدر البنك المركزي توقعاته للأعمال واستطلاعات توقعات المستهلكين اليوم الاثنين، والتي تظهر تفاؤلًا متزايدًا حيث يتوقع الناس اقتراب تخفيضات أسعار الفائدة.

وعلى الرغم من أن الشركات لا تزال تعلن عن ضعف الطلب، إلا أن مؤشرات ظروف العمل وتوقعات المبيعات ونوايا التوظيف تحسنت بعد عدة فصول من الانخفاض.

وفى الوقت نفسه، يقوم ما يقرب من ثلثي المستهلكين الكنديين بخفض أو تأجيل الإنفاق بسبب ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة.

ومع ذلك، فإن توقع تخفيض أسعار الفائدة يجعل المستهلكين أقل تشاؤما بشأن مستقبل الاقتصاد، وبالتالي يعتقد عدد أقل منهم أنهم سيحتاجون إلى الاستمرار في الحد من إنفاقهم.

ويواصل العمال أيضًا تفاؤلهم بشأن سوق العمل ويتوقعون نموًا قويًا في الأجور، على الرغم من علامات التباطؤ في سوق العمل.