Banque du Canada : la baisse des prix des maisons pourrait limiter les options de refinancement pour certains emprunteurs de Toronto

Ottawa —

La Banque du Canada a averti que la baisse des prix des maisons pourrait devenir un nouveau point de pression pour certains propriétaires hypothécaires, en particulier dans la région de Toronto, où certains emprunteurs pourraient avoir des difficultés à refinancer lors du renouvellement de leur prêt.
La banque a expliqué que la plupart des propriétaires hypothécaires ont jusqu'à présent réussi à gérer l'augmentation des paiements mensuels au moment du renouvellement, et qu'il n'y a pas eu d'augmentation généralisée des pertes sur prêts au sein des institutions financières.
Cependant, le problème se pose pour une catégorie spécifique d'emprunteurs fortement endettés, qui ont besoin de refinancer pour alléger leurs paiements ou gérer leurs obligations, alors que la baisse des prix des maisons a réduit les capitaux propres disponibles.
Selon les estimations de la banque, environ 4 % des emprunteurs qui renouvelleront leurs hypothèques en 2027 pourraient ne pas être en mesure de refinancer selon les prix actuels des maisons. Dans la région de Toronto, ce pourcentage atteint environ 9 %.
Si les prix des maisons baissaient de 10 % supplémentaires, le pourcentage des personnes affectées pourrait atteindre environ 7 % à l'échelle du Canada et 12 % dans la région de Toronto.
La banque a déclaré que la baisse des prix ne représente pas nécessairement un problème pour les ménages capables de continuer à payer, mais cela devient plus grave lorsque l'emprunteur a besoin de refinancer et ne dispose pas de suffisamment de capitaux propres pour satisfaire aux exigences des prêteurs.
Les risques semblent plus évidents sur les marchés qui ont connu la plus forte baisse depuis le pic de la période pandémique, notamment en Ontario et en Colombie-Britannique, où les prix ont chuté et le nombre d'annonces a augmenté par rapport aux ventes.
La Banque du Canada a indiqué que les pressions se concentrent parmi les emprunteurs de la région de Toronto qui ont obtenu des hypothèques en 2022 et 2023, c’est-à-dire pendant la période des prix élevés et des taux variables, représentant une petite mais plus vulnérable part du marché hypothécaire.
Néanmoins, la banque estime que le choc du renouvellement généralisé est proche de sa fin, la plupart des augmentations importantes des paiements étant attendues pour être absorbées d'ici la seconde moitié de 2027.
Le message principal confirme que le marché hypothécaire canadien n'a pas encore connu de crise généralisée, mais la baisse des prix des maisons pourrait piéger un groupe limité d'emprunteurs, non seulement à cause de l'augmentation des paiements, mais aussi parce qu'ils ont perdu la capacité d'utiliser la valeur de leurs maisons comme outil de refinancement.